James Chapman avgick före parlamentsvalet i juni.

– Jag gjorde mitt bästa för att få brexit att fungera i ett års tid – men det kommer inte att göra det, säger Chapman.

– Det finns ingen fördel (med brexit) och varje sektor av vår ekonomi kommer att lida i årtionden, säger Chapman.

Chapman ska lansera det nya partiet vid en marsch för Europa den 9 september.

– Jag kommer att tillkännage min avsikt att leda ett nytt parti, Demokraterna, som ska upphäva brexit utan att hålla en andra folkomröstning, säger Chapman.